Að lokum, the æskilegt, hæfa viðskiptavini þornað upp. Allir höfðu þeir átt heimili. Svo bankar snúið sér til viðskiptavina sem þeir myndu venjulega sniðgengu - subprime lántakendur. Þetta eru lántakendur með lágt lánshæfismat sem sitja í mikilli hættu á vanefndum á láni þeirra. En lánveitendur allra röndum laut yfir aftur í byrjun 2000 að fá þessa tegund af lántakanda inn á heimili. The ekki-skjal lán var búin, a tegund af láni sem lánveitandi ekki að óska eftir upplýsingum og lántaka ekki bjóða það. Fólk sem kann að hafa verið atvinnulausir svo langt sem lánveitandi vissi fengið lán fyrir hundruð þúsunda dollara. Hvers vegna?
Eitt svarið er að með tilkomu MBSs lánveitendur ekki lengur gert ráð fyrir hættu á láni sjálfgefið. Út þeir einfaldlega lán seldi það öðrum sem á endanum tóku áhættu ef greiðslur hætt. Og þar MBSs búið snemma voru byggðar á íbúðalán til fleiri áreiðanlegur blómi lántakenda, verðbréf gekk vel. Þeir framkvæma svo vel að fjárfestar clamored meira. Sem svar, lánveitendur losnaði takmarkanir sínar um veð umsækjendur og láni þungt að búa sjóðstreymi fyrir lán í því skyni að skapa fleiri húsnæðislán. Án húsnæðislán, eftir allt, það eru engar veð-backed verðbréf.
Fjárfestar í MBS frammi sömu áhættu og umbun kerfi sem gamla lánveitanda lántakandi sambandið var háð, en á mun stærri skala vegna hreinn magn af húsnæðislánum pakkað í MBS. Eftir MBSs högg fjármálamarkaðnum, voru þeir reshaped í a breiður fjölbreytni af fjármálagerningum með mismunandi magni af áhættu. Vextir aðeins afleiður skipt vexti greiðslur á veð meðal fjárfesta. Ef vextir hækka, sem aftur er gott. Ef vextir lækka og húseigendur endurfjármagna, þá öryggi missa gildi. Aðrar afleiður endurgreiða fjárfesta á föstum vöxtum, svo fjárfestar missa út þegar vextir hækka þar sem þeir eru ekki að allir peningar burt hækkun. Subprime veð-backed verðbréf, sem eru að öllu frá laugum af útlánum subprime lántakenda, voru áhættusamari en þeir buðu einnig hærri arð:. Subprime lántakendur eru söðlaði með hærri vöxtum til að vega á móti aukinni áhættu þeir sitja
A mikið magn af húsnæðislánum tekin út af subprime lántakenda voru blendingur stillanlegri hlutfall húsnæðislán (vopn). Þessi lán viðhalda afsláttarverð (og yfirleitt hagkvæm) fasta vexti fyrir tiltekinn fjölda ára og þá stilla á hærra hlutfall. A homeowner með handlegg gæti fundið mánaðarlega greiðslur tvöföldun eftir taxta leiðrétt. Þegar hellingur af örmum sem hafði verið gefin út í æði snemma
